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公用事业短期售电侧出现超额利润荐股

发布时间:2019-08-16 18:41:30

公用事业:短期售电侧出现超额利润 荐 股 2016-06-12 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

一周核心观点环保:山东省发文试点征收VOCs排污费,关注VOCs领域投资机会。山东成为第11个宣布试点征收VOCs排污费的省份,VOCs治理进程逐步加快。1)“十三五”规划将VOCs纳入总量控制指标;2)考虑到市场开启的先后性,目前建议关注重点省份和重点行业:对重点省份来说,目前关注经济发达的地区,具体包括山东、江苏、广东、浙江、福建等地,根据资料,截止2020年,该5省份需减排超 00万吨,占全国减排比例达47%;对重点行业来说,关注石化,建筑装饰、印刷等,这些行业2014年排放量均超过100万吨,也成为各大省份排污费征收首批主要试点行业;电力:新电改有序推进,短期售电侧出现超额利润,异常水情致南方来水丰沛,持续推荐业绩有保障中长期受益电改的纯水电企业。电改步入实操阶段并有序推进,其中广东今年 -5月开展了三次售电商参与的大用户直购电,发电端平均降价-125.55厘/kwh、-147.9 厘/kwh、-1 .28厘/kwh,平均分别让利1. 2亿、2.14亿、1.87亿。短期发电侧让利售电端出现超额利润,中长期水电企业有望充分受益电改。本次厄尔尼诺现象属于超强厄尔尼诺事件,通常在厄尔尼诺结束年(今年)影响最大,影响最大区域为长江中下游、淮河、嫩江以及松花江四个地区。具备调节水库以及弹性较大的桂冠电力与黔源电力有望受益。

下周重点推荐京蓝科技:1)绿色生态新贵,节水及智慧城市领先者;2)大股东资本运作经验丰富,溢价受让股权及参与定增彰显信心; )打造“绿色+智能”产业链,核心能力具备可复制性。

桂冠电力:1)2015年,龙滩水电站注入成功,公司装机容量增长86.4%,2016年来水量持续偏丰,且汛期提前到来,预计公司2016年发电量将持续增长;2)预计2016年财务费用下降约 -4亿元左右,同比降低约25%,进一步推动公司2016年业绩增长; )公司股息分配占可分配利润的51.5%,当前股息率达到4. 7%,公司目前经营状况良好,未来可期待持续高分红。

中国天楹:1)2016年业绩同比 0%~40%,估值仅25x左右;2)未来平台化是趋势,垃圾焚烧瓶颈对公司并未形成制约; )前次未成功,短期重整旗鼓推进新一轮海外并购,决心魄力可鉴;风险提示:1)政策不确定性风险;2)项目推进进度的影响; )系统风险;

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